【金十期货整理 | 紧缩预期与流动性冲击共振，金银全线重挫，下行空间还有多大？】
1. 盘面行情：截至上午11:30，沪金主力合约报836.38元/克，下跌2.96%，沪银主力合约大幅下挫近5%。
2. 宏观与流动性环境：美联储10月维持利率在3.75%至4.00%不变，市场定价12月加息概率达74.9%；美股科技股重挫引发机构调仓与保证金补缴压力，美国财政部一般账户现金规模增至1万亿美元以上加剧市场流动性收紧。
4. 光大期货观点：美联储暂停加息但鹰派未改，12月加息预期推升名义与实际利率；中东局势推高油价强化通胀与紧缩预期；美股科技股重挫引发保证金回补的流动性抛售，跌破关口触发程序化止损放大跌幅；当前属于止损盘集中出清，11月关注中期选举落地至12月议息前的数据观察期反弹窗口。
5. 广发期货观点：美国经济强劲带动美元资产与美债收益率高位运行，叠加12月加息预期压制贵金属；地缘冲突推升油价通过通胀渠道强化紧缩，避险功能在美元和美债挤压下失效；白银受光伏工业需求放缓与显性库存累积拖累，在金融与工业双重承压下后市延续弱势；年末高增长、高通胀、高利率环境下贵金属维持弱势震荡。
6. 宏源期货观点：部分科技企业三季度资本开支趋增但现金流转负，引发AI回报周期担忧；财政部一般账户现金激增引发流动性偏紧，共同压制贵金属震荡偏弱。
7. 国信期货观点：短期弱势格局难以扭转，沪金短期测试800元/克附近支撑，关键看流动性能否企稳。
（以上内容整理自光大期货、广发期货等公开市场资料，仅供参考，不构成投资建议）